射雕英雄传
AI技术助力 橙狮体育“88运动狂欢节”上线全新玩法_我的网站
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二 | 各类活动百花齐放的同时，随着数字化的推动，今年不少线上和线下会场展现出新的创意和活力。橙狮体育（原阿里体育）旗下乐动力平台便凭借人工智能（AI技术）推出全新线上玩法，并通过线上比赛线下颁奖、线上活动线下体验，打造了一场别开生面的“88运动狂欢节”，为全民健身赋予全新内涵。今年的“88运动狂欢节”，乐动力在原有的集步玩法基础上，增加AI运动玩法，推出包括AI跟练操（广播体操），AI敏捷摸球在内的AI体感交互运动。2026年上半年，李宁实现收入152.35亿元，同比增长2.8%；毛利达到77.51亿元，同比增长4.5%；归母净利润为18.16亿元，同比增长4.5%，毛利率也提升0.9个百分点至50.9%。
三 | 继2025年全年收入增长3.2%、归母净利润下降2.6%后，李宁重新实现增收增利。但如果把时间拉长，会发现低单位数增长已逐渐成为李宁财报中的常态。毫无疑问，科学技术与体育运动的结合，让线下运动突破了时间和空间的限制，令“随时随地、快乐运动”成为现实。过去两年，李宁全年收入分别增长3.9%和3.2%。用户还可以通过参与“88运动狂欢节”主会场核心活动“点亮城市”完成公益善举。打开乐动力APP，选择指定AI及走跑运动，参与并累计步数或AI运动次数，步数达标后可“点亮城市”，后续根据点亮城市的数量，领取相应奖励和公益证书。连续保持增长，当然说明李宁的基本盘足够稳定，但增速始终未能明显突破，也说明过去依靠行业红利和品牌势能快速扩张的阶段已经结束。
四 | 活动结束后，乐动力将代表所有参与者，向10所贫困山区小学捐赠包含包排球、篮球、跳绳等常用体育器材的“圆梦体育包” “点亮城市”得到了各地体育主管部门的大力支持。终端表现同样延续了这一趋势。
五 | 以上海站点为例，作为今年杨浦区全民健身系列活动的一部分，“88运动狂欢节”由上海市杨浦区体育总会和橙狮体育共同主办，乐动力杨浦体育中心作为承办单位，乐动力作为比赛平台，从7月25日起开展的线上全民健身活动吸引了超过60万名用户参与、点亮上海城市站点。与此同时，“88运动狂欢节”线下活动也在各地防疫要求的前提下，热闹但适度地展开。2026年上半年，李宁包括线上、线下在内的整体零售流水同比仅增长低单位数。
六 | 8月6日-8日，重庆、杭州和苏州三座城市的乐动力体育中心线下举行了“运动争金”、“狂欢集市”等活动。现场参与者通过简单的运动，消耗卡路里、积累卡路里币（简称卡币），比如10个深蹲动作可以兑换10卡币，随后用卡币在乐动力App“运动银行”中兑换或优惠购买商品，吸引市民迈出运动的第一步。此外，通过线上会场招募而来的AI运动佼佼者齐聚线下，同时挑战60秒开合跳，期间由AI技术判定动作是否到位并进行计数。
七 | 分渠道看，特许经销商收入增长1.7%，直营渠道增长4.2%，电商渠道增长5.1%。所有人挑战结束后，男女分组计算成绩，第一名成为乐动力的“运动之星”，各获得乐动力金币一枚。
八 | 8月6日重庆站点的线下挑战中，男、女组的夺冠成绩分别为108个、94个开合跳。
九 | 2017年以来，“全民健身活动日”增设线上会场，鼓励广大人民群众不断拓展时空，投身运动。橙狮体育“88全民健身狂欢节”应运而生，也就是现在的88运动狂欢节。不同产品之间的分化更加明显。而当互联网空间大幅调动起更广泛人群的积极参与后，如今的88运动狂欢节，又通过线上线下活动的打通，回归线下，同时回归全民健身日的运动属性和社交属性。上半年，李宁服装收入增长11.8%至58.05亿元，是公司最主要的增长来源，器材及配件收入下降17.7%至11.47亿元。
十 | 作为公司规模最大、最能代表专业运动能力的品类，鞋类收入达到82.84亿元，占总收入的54.4%，同比却只增长0.6%。花样多变的玩法和吸引力十足的激励无疑为号召更多人参与运动、养成运动习惯起到了积极作用，也为“建设更高水平的全民健身”提供了强劲动力。而相比收入，利润结构更值得关注。受渠道结构调整等因素推动，李宁毛利率由50.0%提升至50.9%，毛利同比增加约3.36亿元。（完）
十一 | 但同期销售及经销开支增加约3.47亿元，达到46.40亿元，几乎完全消化了毛利增量。最终，公司经营利润只有24.52亿元，同比增长0.5%，经营利润率则由16.5%下降至16.1%。而归母净利润最终增长4.5%，则很大程度上得益于所得税开支由8.69亿元降至6.31亿元。换言之，李宁净利润重新增长固然是积极信号，但这并不完全来自主营业务盈利能力的改善。如果排除税率变化，公司的利润表现其实仍然承压。
十二 | 现金流也释放出相似信号。上半年，李宁经营现金净流入由24.11亿元降至9.54亿元，现金循环周期由31天增加至35天。公司解释称，主要原因是市场费用、税费等现金支出增加。考虑到李宁仍持有193.89亿元现金，渠道库存也处于可控水平，这并不构成流动性风险，却说明公司为了维持品牌竞争力和寻找增长，正在付出更高的现金成本。
十三 | 其中最明显的，便是快速增加的营销投入。营销加码，钱都花去了哪当行业进入存量竞争，营销不再只是放大增长，而是在争夺下一轮增长的入场券。2026年上半年，李宁的广告及市场推广开支达到17.13亿元，同比增长28.2%，占收入的比重由9.0%升至11.2%。过去三年，这一费用的累计增长更是高达64.4%。
十四 | 这是一笔李宁不得不花的钱。
十五 | 重新成为中国奥委会体育服装合作伙伴后，李宁将服务米兰冬奥会、爱知-名古屋亚运会和洛杉矶奥运会等十余项国际赛事，拿下赞助权只是第一步，如何通过产品、内容持续激活权益，才是重点。例如围绕米兰冬奥会，李宁用“航天锁温棉”、玄武岩远红外等科技强化专业叙事，围绕“中国荣耀，李宁同行”展开主题传播，让荣耀金标系列登陆米兰时装周，并通过“龙店”快闪等零售场景承接奥运流量。近期，李宁又官宣成为中国国家滑板队运动装备独家赞助商，由中国奥委会层面的综合权益，进一步延伸至国家队和细分项目，说明李宁的奥运布局仍在持续深入。不过，李宁加大投入，并不只是因为手上的营销资源需要激活。更深层的原因在于，品牌需要进一步锚定专业。随着运动消费向跑步、户外等细分场景进一步分化，运动品牌的竞争愈发回归专业本身。而对于坚持单品牌、多品类发展的李宁来说，不同业务共享同一块品牌招牌，任何一个品类的专业形象都会影响消费者对整个品牌的判断。所以能够看到，除了中国奥委会的资源，李宁还在不同运动项目上持续补充专业资源。篮球便是最典型的例子。2026年上半年，李宁鞋类收入仅增长0.6%，明显低于公司整体增速；2025年，篮球品类零售流水更下滑近20%。
十六 | 在这样的背景下，李宁依旧与库里及Curry Brand达成长期合作。即使在布局相对有限的足球领域，李宁也通过签约佛得角前锋威利-塞梅多，使自主研发的“锋锐”专业FG足球鞋首次登上世界杯赛场。当然，赛事和运动员只能帮助品牌获得关注，专业心智最终还要由产品承接。例如在跑步领域，李宁继续围绕飞电、赤兔等核心产品迭代技术，并通过签约马拉松运动员、路跑赛事和自有跑步活动建立从专业赛场到大众跑者的连接。今年上半年，李宁旗下签约马拉松运动员取得304个冠军、569次登上领奖台。可以发现，从产品迭代到运动员验证，再到赛事触达，李宁已经形成了一条完整的专业叙事链路。从赛场到市场，李宁如何兑现增长从专业心智到业绩增长，李宁还要完成最关键的一步：转化。毕竟，体育大年只是流量的入口，不是增长的答案。从上半年的财务数据来看，李宁已经重新实现增收增利，但终端表现释放出的信号并不那么乐观。2026年第二季度，李宁全平台零售流水同比出现低单位数下滑。其中，线下渠道同样录得低单位数下降，特许经销商渠道的降幅更达到中单位数，只有电商保持中单位数增长。电商渠道的增长则得益于上半年李宁围绕天猫欢聚日、女王节和“618”等节点增加线上推广，并在2026年成立新零售部门，通过O2O模式打通线上线下货盘，同时加快布局即时零售。这些动作增强了李宁线上渠道承接流量的能力，却还不足以完全抵消线下业务承受的压力。密集的赛事曝光和持续增加的营销投入，也尚未完全转化为终端增长。当然，奥委会合作、库里签约等动作都具有一定滞后性，专业心智的建立需要较长的培育周期，这些投入本就很难在一两个季度内兑现。但长期投入，同样需要阶段性的答案。专业投入也不能只讲长期价值，也要看实际回报。如果营销费用一直涨得比收入快，却没有带来销量、利润的提升，这些投入就不是在为增长铺路，而是在持续挤压利润。对李宁来说，2026年的关键并不只在于冬奥会、亚运会带来了多少声量，而在于公司能否把这些密集落地的体育资源，沉淀为消费者能够感知的专业产品与可以持续复制的业务增长。
十七 | 体育大年给了李宁一次难得的起跑机会，但能否跑出增长，才是更关键的考验。
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Published on:00:30:48
